農(nóng)業(yè)部14日公布2016年6月4000個監(jiān)測點的生豬存欄數(shù)據(jù)，6月份能繁母豬存欄為3760萬頭，環(huán)比持平，同比下降3.4%;生豬存欄量為3.7634億頭，環(huán)比上升0.7%，同比下降2.1%。為37372萬頭，同比下降3.22%，環(huán)比增長0.40%。環(huán)保壓力致母豬存欄恢復(fù)較緩，PSY上升致生豬存欄恢復(fù)快于母豬。生豬全年供給仍然緊缺，預(yù)計豬價高點在三季度，而高位豬價則可持續(xù)至至少2017年上半年。
7月以來，南方暴雨洪澇頻發(fā)，且強度甚至超過1998年。洪澇災(zāi)害影響下，南方地區(qū)能繁母豬存欄量或受暴雨影響而恢復(fù)速度下降(從2010年7-8月數(shù)據(jù)可得到驗證)，則生豬存欄的恢復(fù)或?qū)⒙陬A(yù)期，2017年三季度的生豬供應(yīng)或?qū)⑹?016年三季度極端天氣的對能繁母豬的影響而短缺，相應(yīng)催動一波豬價上漲。
建議積極布局豬價沖頂途中生豬養(yǎng)殖股的投資機會。而強勢豬價下，養(yǎng)殖規(guī)模大、擴張穩(wěn)健、成本控制能力較強的龍頭公司更能充分受益于本輪周期。因此繼續(xù)推薦牧原股份、溫氏股份、雛鷹農(nóng)牧等。
飼料景氣度將確定性提升，繼續(xù)建議加倉。預(yù)計本輪豬周期將帶來飼料行業(yè)的量利齊升：量：豬料銷量同比反應(yīng)滯后豬價高點半年時間，預(yù)計今年下半年開始前期料將引領(lǐng)銷量增速，而2017年將迎來肥豬料銷量全面回升。利：行業(yè)采用成本加成定價法，整體噸毛利呈現(xiàn)穩(wěn)定態(tài)勢，但大企業(yè)由于庫存、品牌等方面的優(yōu)勢，更易充分受益原料成本波動。重點推薦唐人神(13.98 停牌,買入)(并購受阻導(dǎo)致滯漲)、海大集團(15.73 +0.19%,買入)(飼料白馬、養(yǎng)殖板塊有彈性)、大北農(nóng)(8.38 +0.00%,買入)(高端料、水產(chǎn)料增量顯著、銷售費用縮減帶來業(yè)績彈性)、正邦科技(27.00 +2.58%,買入)(養(yǎng)殖一體化)、金新農(nóng)(18.09 +0.33%,買入)(體量小、產(chǎn)品優(yōu)勢)等。