二、主要影響因素

　　1、省輪換玉米促使深加工原料成本下降，副產(chǎn)品大幅上漲促進(jìn)深加工增收

　　近期，我國地方儲(chǔ)備玉米輪出成為消費(fèi)企業(yè)的主要糧源，出庫定價(jià)1660-1740元/噸不等，此外還有玉米定向拍賣數(shù)家酒精和乙醇企業(yè)成交約1300元/噸以上，山東深加工企業(yè)收購價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)，部分購買東北移庫玉米。華北深加工企業(yè)玉米掛牌價(jià)區(qū)間1700-1760元/噸，東北深加工企業(yè)玉米掛牌價(jià)區(qū)間1540-1730元/噸，第20周玉米淀粉價(jià)格持穩(wěn)為主，蛋白粉和胚芽粕價(jià)格大幅上漲，吉林玉米淀粉理論加工盈利約175元/噸(含自購玉米補(bǔ)貼150元)，山東淀粉加工利潤約36元/噸;玉米酒精價(jià)格持穩(wěn)為主，國產(chǎn)DDGS快速大幅提價(jià)，黑龍江酒精加工虧損縮窄至90元/噸。估算淀粉行業(yè)開工率58%，酒精行業(yè)開工率48%。

　　2、國際大豆牛市行情推動(dòng)國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨，玉米副產(chǎn)品價(jià)格強(qiáng)勁跟漲

　　5月10日美國農(nóng)業(yè)部公布最新供需報(bào)告，預(yù)計(jì)2016/17年度美國大豆期末庫存為3.05億蒲式耳，低于分析師預(yù)測的4.05億蒲式耳，CBOT大豆積聚飆升創(chuàng)下18個(gè)月以來最高點(diǎn)，CBOT豆粕主力期約漲停。國際大豆如此強(qiáng)勁走勢拉升國內(nèi)豆粕價(jià)格相應(yīng)上漲，DDGS等玉米副產(chǎn)品受蛋白粕類比價(jià)拉動(dòng)同樣強(qiáng)勁跟漲。生豬養(yǎng)殖利潤豐厚，并且優(yōu)質(zhì)飼料原料混合需求增加，對進(jìn)口DDGS等采購需求上升，現(xiàn)貨價(jià)格較4月初累計(jì)漲幅250-400元/噸，美盤報(bào)價(jià)累計(jì)上升25美元/噸。

　　綜上所述，在國際大豆和國內(nèi)豆粕大幅上漲的刺激下，近期國內(nèi)玉米副產(chǎn)品行情也展現(xiàn)強(qiáng)勁走勢。另一方面，省儲(chǔ)玉米輪出和酒精乙醇企業(yè)定向拍賣已經(jīng)開始，最低成本可達(dá)1300元/噸，對深加工企業(yè)降低原料成本具有明顯作用，但是范圍有限使得政策紅利沒有廣泛鋪展開，短期深加工行業(yè)開工率緩慢趨升。后期關(guān)注我國深加工企業(yè)玉米競拍情況和開機(jī)率變化，對玉米加工產(chǎn)品價(jià)格將有一定的降溫效果。